تقرير ويستروك كوفي عن نتائج الربع الثالث من عام 2022 وتحديث حول قدرات إنتاج المستخلصات والمشروبات الجاهزة للشرب

ليتل روك، أركنساس (14 نوفمبر 2022) – شركة ويستروك للقهوة (ناسداك: WEST) (“ويستروك للقهوة” أو “الشركة”) أعلنت اليوم عن النتائج المالية للربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2022 وأعلنت عن تحديثات بشأن قدراتها الإنتاجية للاستخراج والإنتاج الجاهز للشرب (“RTD”) على المدى القريب والبعيد.

أبرز أحداث الربع الثالث من عام 2022

• بلغت المبيعات الصافية الموحدة 230.3 مليون دولار للربع الثالث من عام 2022، بزيادة قدرها 49.0 مليون دولار، أو 27% مقارنة بالربع الثالث من عام 2021.
• بلغ إجمالي الربح الموحد 41.1 مليون دولار للربع الثالث من عام 2022، بزيادة قدرها 2.9 مليون دولار، أو 7% مقارنة بالربع الثالث من عام 2021.
• كان صافي الخسارة للفترة 13.0 مليون دولار مقارنة بخسارة صافية قدرها 3.9 مليون دولار لنفس الفترة في عام 2021. بلغ صافي الخسارة البالغة 13.0 مليون دولار للربع الثالث من عام 2022 4.0 مليون دولار من نفقات الاستحواذ وإعادة الهيكلة والتكامل، و5.2 مليون دولار من النفقات غير النقدية الناتجة عن التغير في القيمة العادلة لالتزامات الضمان، و5.9 مليون دولار من مصاريف الفائدة المتعلقة بالإطفاء المبكر للديون.
• كان EBITDA المعدل 17.9 مليون دولار للربع الثالث من عام 2022، بزيادة قدرها 4.4 مليون دولار، أو 33% مقارنة بالربع الثالث من عام 2021.
• في 30 سبتمبر 2022، كان لدى الشركة حوالي 266 مليون دولار من النقد غير المقيد والقروض غير المسحوبة المتاحة بموجب تسهيل الائتمان الدوار الخاص بها.

قال سكوت تي. فورد، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس: “تُبرز نتائج الربع الثالث لدينا مرة أخرى التحول في مزيج المنتجات الذي نشهده عبر أعمالنا.” النمو السنوي في أحجام أكواب الخدمة الفردية لدينا أدى إلى نمو EBITDA المعدل بنسبة 33% في الربع الثالث. كان لدينا توقعات أعلى لأعمالنا الأساسية في القهوة والشاي، لكن ذلك تأثر بوضوح بالتأثيرات السلبية للتضخم، حيث عكست كل من طلبات حجم العملاء وتكاليف التصنيع لدينا التسارع السريع لزيادة الأسعار في الوقود والطعام والمواد والعمالة. لحسن الحظ، تمكنا من التخفيف جزئيًا من هذه التأثيرات من خلال الكفاءات التشغيلية، ونتوقع استعادة العديد من هذه الزيادات في التكاليف على مدى الأرباع القادمة حيث عادةً ما يتم إعادة ضبط عقود تمرير التكاليف لدينا بعد ستة أشهر من التأخير.

النتائج الفصلية

زادت المبيعات الصافية الموحدة للربع الثالث من عام 2022 بنسبة 27% لتصل إلى 230.3 مليون دولار، مقارنة بـ 181.3 مليون دولار للربع الثالث من عام 2021، وذلك بسبب زيادة حجم أكواب الخدمة الفردية وزيادة أسعار البن الأخضر الأساسية، والتي تم تعويضها جزئيًا بانخفاض حجم البن المحمص والمطحون. نما الربح الإجمالي الموحد بنسبة 7% ليصل إلى 41.1 مليون دولار، مقارنة بـ 38.3 مليون دولار للربع الثالث من عام 2021. بلغ صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2022 13.0 مليون دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 3.9 مليون دولار للربع الثالث من عام 2021، وشملت 4.0 مليون دولار من نفقات الاستحواذ وإعادة الهيكلة والتكامل، و5.2 مليون دولار من النفقات غير النقدية الناتجة عن التغير في القيمة العادلة لالتزامات الضمان، و5.9 مليون دولار من مصاريف الفائدة المتعلقة بالإطفاء المبكر للديون.

بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للربع الثالث من عام 2022 17.9 مليون دولار، مما يمثل نموًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بنسبة 33% مقارنة بالربع الثالث من العام السابق، مدفوعًا بزيادة في الربح الإجمالي لدينا، إلى جانب تحسين إدارة النفقات، والتي قادها بشكل أساسي توفير تكاليف الموظفين، مع تعويض جزئي عن الرسوم المهنية الأعلى.

ساهم قطاع حلول المشروبات في شركة ويستروك للقهوة بمبلغ 173.5 مليون دولار من المبيعات الصافية و15.9 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للربع الثالث من عام 2022، مقارنة بمبلغ 138.8 مليون دولار و11.5 مليون دولار على التوالي للربع الثالث من عام 2021. يمثل هذا نموًا في صافي المبيعات بنسبة 25% على أساس سنوي، مدفوعًا بشكل أساسي بزيادة بنسبة 59% في أحجام أكواب الخدمة الفردية وزيادة في أسعار البن الأخضر الأساسية، مع تعويض جزئي بانخفاض بنسبة 9% في أحجام البن المحمص والمطحون، والذي تأثر جزئيًا بارتفاع التضخم الذي أثر على طلب العملاء النهائيين. نمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بنسبة 39% على أساس سنوي.

نمت المبيعات الصافية في قطاع التوريد المستدام والتتبع (“SS&T”) في الشركة، بعد خصم الإيرادات بين القطاعات، إلى 56.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2022، مقارنة بـ 42.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2021، مدفوعة بزيادة في متوسط أسعار القهوة الخضراء خلال الربع الثالث من عام 2022 مقارنة بالربع الثالث من عام 2021. ساهم قطاع SS&T لشركة Westrock Coffee بمبلغ 2.0 مليون دولار من EBITDA المعدل في كل من الربع الثالث من عام 2022 وعام 2021.

في 30 سبتمبر 2022، كان لدى الشركة حوالي 266 مليون دولار من النقد غير المقيد والقروض غير المسحوبة المتاحة بموجب تسهيل الائتمان الدوار الخاص بها.

للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2022، حققت الشركة مبيعات صافية بلغت 640.1 مليون دولار، وخسارة صافية بلغت 23.5 مليون دولار، و42.6 مليون دولار من EBITDA المعدلة. بينما يمثل ذلك نموًا سنويًا بنسبة 26% في المبيعات الصافية و29% في EBITDA المعدل، فإنه يتأخر بحوالي 69.0 مليون دولار في المبيعات الصافية و8.4 مليون دولار في EBITDA المعدل عن المكان الذي كانت تخطط الشركة لتكون فيه في نهاية الربع الثالث من عام 2022. نظرًا للاستمرار في عدم اليقين في التوقعات الاقتصادية الكلية، تقوم الشركة بتحديث التوجيهات لمبيعات صافي عام 2022 إلى نطاق يتراوح بين 850.0 مليون دولار إلى 890.0 مليون دولار وEBITDA المعدل إلى نطاق يتراوح بين 60.0 مليون دولار إلى 63.0 مليون دولار.

تسريع المرحلة الثانية من كونواي

أعلنت الشركة اليوم أنه نظرًا للطلب القوي من العملاء على السعة المخطط لها والمعلنة في المرحلة الأولى من منشأتها الجديدة لاستخراج المشروبات الجاهزة للشرب في كونواي، أركنساس، فإن الشركة تسرع في الإنفاق الرأسمالي الذي كان مخصصًا في الأصل للمرحلة الثانية من المشروع إلى المرحلة الأولى. ستقوم الشركة الآن بإضافة نظام تكنولوجيا استخراج متطور، وخط تعبئة متعدد الاستخدامات، وخطوط تعبئة Bag-in-a-Box إلى مشاريع المرحلة الأولى التي كانت تتضمن سابقًا نظام استخراج قياسي وخطوط تعبئة زجاجية وعلب عالية السرعة. تتوقع الشركة الآن تكبد حوالي 275 مليون دولار من النفقات الرأسمالية على مدى السنوات الثلاث المقبلة لإكمال التوسع المحسن للمرحلتين الأولى والثانية. بينما لا يؤثر ذلك على التوجيه خلال السنة المالية 2023 أو 2024، فإن هذا الاستثمار الإضافي البالغ 90 مليون دولار في النفقات الرأسمالية فوق المبلغ المتوقع سابقًا لمرفق كونواي، يضع الشركة في موقع يمكنها من تحقيق نمو مستمر في الحجم وEBITDA المعدل في عام 2025 وما بعده.

بدأت عملية تجديد المنشأة بجدية حيث قامت الشركة بإيداع أولي على المعدات وبدأ المقاول العام العمل في المنشأة التي تبلغ مساحتها 524,000 قدم مربع. أقيمت مراسم بدء العمل الرسمية في 9 نوفمبر 2022. بالإضافة إلى ذلك، حققت الشركة تقدمًا كبيرًا في توظيف فريق العمليات الذي سيدير بناء المنشأة ويشغلها بمجرد تشغيلها. يشمل ذلك التوظيفات الرئيسية في التصنيع والصيانة وضمان الجودة. من المقرر أن يبدأ المصنع الإنتاج التجاري في النصف الأول من عام 2024.

أبرز نقاط استحواذ كوهانا

أعلنت الشركة أيضًا اليوم أنها أكملت الاستحواذ على شركة Kohana Coffee, LLC (“Kohana Coffee”). كوهانا كوفي هي شركة تركز على المستخلصات والمشروبات الجاهزة للشرب في ريتشموند، كاليفورنيا، وتخدم العديد من تجار التجزئة وعلامات القهوة التجارية.

• يسمح الاستحواذ على شركة كوهانا كوفي لشركة ويستروك كوفي بتسريع تطوير وإنتاج وتوزيع منتجات RTD في العلب والزجاجات متعددة الحصص لعملاء كل من كوهانا كوفي وويستروك كوفي.
• مالكو شركة كوهانا كوفي، جوناثان رينيموند ووالده ستيف رينيموند، أصبحوا مساهمين في شركة ويستروك كوفي. ستيف رينيموند هو الرئيس التنفيذي السابق لشركة بيبسيكو، إنك.

علق السيد فورد، “نحن متحمسون للترحيب بفريق كوهانا كوفي في ويستروك كوفي.” إضافة شركة كوهانا كوفي ستعزز جهودنا المشتركة لبناء وتشغيل سلسلة إمداد متكاملة ورائدة عالميًا تعتمد على القهوة والشاي والنكهات والمستخلصات والمكونات بكفاءة. منشأتهم التصنيعية على الساحل الغربي لا تضيف فقط إلى قدرات التعبئة الجاهزة للشرب والتعبئة المتعددة الحصص لدينا، بل تضيف أيضًا سعة كبيرة لتصنيع المستخلصات لدينا. الأهم من ذلك، لديهم قاعدة عملاء رائعة وقوة عاملة ذات معرفة وخبرة.

قال ستيف رينيموند: “من المثير للغاية بالنسبة لي ولجوناثان أن ننضم كمساهمين في شركة ويستروك للقهوة، ليس فقط بسبب الآفاق التجارية التي تقدمها الشركة المدمجة، ولكن أيضًا بسبب التأثير القابل للقياس الذي يحدثه هذا العمل على المزارعين الذين ينتجون المحاصيل التي نعتمد عليها جميعًا.” جوناثان وأنا نظل متفائلين للغاية بشأن فئة القهوة الجاهزة للشرب ونتطلع إلى شراكتنا الجديدة مع ويستروك كوفي.

###

تفاصيل المكالمة الجماعية

ستستضيف شركة ويستروك كوفي مكالمة جماعية وبثًا مباشرًا في الساعة 4:15 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة اليوم لمناقشة هذا الإصدار. للمشاركة في مكالمة الأرباح المباشرة وجلسة الأسئلة والأجوبة، يرجى التسجيل على https://register.vevent.com/register/BI80a73b5e478a4b6d9dbf1df87bd942c8 وسيتم تزويدكم بمعلومات الاتصال المباشر. سيكون البث الصوتي المباشر متاحًا في قسم “الفعاليات والعروض التقديمية” على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة على https://investors.westrockcoffee.com/. سيكون هناك إعادة أرشيفية للبث المباشر متاحة بعد انتهاء الحدث المباشر بفترة قصيرة، وستكون متاحة لمدة لا تقل عن 14 يومًا.

البيانات التطلعية

بعض التصريحات في هذا البيان الصحفي التي ليست حقائق تاريخية هي تصريحات تطلعية ضمن معنى قانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة لعام 1995، كما تم تعديله من وقت لآخر. عادةً ما تكون البيانات التطلعية مصحوبة بكلمات مثل “يعتقد”، “قد”، “سوف”، “يقدر”، “يستمر”، “يتوقع”، “ينوي”، “يتوقع”، “يجب”، “سوف”، “يخطط”، “يتنبأ”، “إمكان”، “يبدو”، “يسعى”، “مستقبل”، “توقعات”، والتعبيرات المماثلة التي تتنبأ أو تشير إلى الأحداث أو الاتجاهات المستقبلية أو التي ليست بيانات عن أمور تاريخية، ولكن غياب هذه الكلمات لا يعني أن البيان ليس تطلعيًا. تشمل هذه البيانات التطلعية، ولكن لا تقتصر على، بعض الخطط والتوقعات والأهداف والتوقعات والبيانات حول فوائد بناء منشأة الاستخراج والمشروبات الجاهزة للشرب في كونواي، أركنساس، وخطط وأهداف وتوقعات ونوايا شركة ويستروك كوفي، والفوائد المتوقعة من استحواذ شركة كوهانا كوفي، LLC، وغيرها من البيانات التي ليست حقائق تاريخية. تستند هذه التصريحات إلى المعلومات المتاحة لشركة ويستروك كوفي اعتبارًا من تاريخ هذه الوثيقة، وليست شركة ويستروك كوفي ملزمة بتحديث أي من التصريحات التطلعية بعد تاريخ هذا الاتصال لتتوافق هذه التصريحات مع النتائج الفعلية. هذه التصريحات تستند إلى افتراضات مختلفة، سواء تم تحديدها في هذا البيان أم لا، وعلى التوقعات الحالية لإدارة ويستروك كوفي اعتبارًا من تاريخ هذا البيان وليست تنبؤات بالأداء الفعلي. تم تقديم هذه التصريحات التطلعية لأغراض توضيحية فقط وليست مخصصة لتكون أو ينبغي الاعتماد عليها من قبل المستثمرين أو غيرهم كضمان أو تأكيد أو توقع أو بيان نهائي للواقع أو الاحتمال. الأحداث والظروف الفعلية يصعب أو يستحيل التنبؤ بها وستختلف عن الافتراضات. العديد من الأحداث والظروف الفعلية خارجة عن سيطرة ويستروك كوفي. هذه التصريحات التطلعية تخضع لعدد من المخاطر والشكوك، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، التغيرات في الأعمال المحلية والأجنبية، السوق، الظروف المالية، السياسية، والقانونية؛ المخاطر المتعلقة بعدم اليقين بشأن المعلومات المالية المتوقعة فيما يتعلق بشركة Westrock Coffee؛ والمخاطر المتعلقة بطرح أعمال شركة Westrock Coffee وتوقيت المعالم التجارية المتوقعة؛ وتأثيرات المنافسة على أعمال شركة Westrock Coffee؛ وقدرة شركة Westrock Coffee على إصدار أسهم أو أوراق مالية مرتبطة بالأسهم أو الحصول على تمويل بالديون في المستقبل؛ ومخاطر فشل شركة Westrock Coffee في تحقيق الفوائد المحتملة من عمليات الاستحواذ بالكامل أو مواجهة صعوبة في دمج الشركات المستحوذ عليها بنجاح، بما في ذلك شركة Kohana Coffee، LLC؛ وتوافر المعدات والأداء في الوقت المناسب من قبل الموردين المشاركين في بناء منشأة كونواي بولاية أركنساس؛ وفقدان العملاء الرئيسيين؛ والعوامل التي تمت مناقشتها في بيان تسجيل شركة Westrock Coffee على النموذج S-1، والذي تم تقديمه في البداية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (“SEC”) في 20 سبتمبر 2022، تحت عنوان “عوامل الخطر”، والمستندات الأخرى التي قدمتها شركة Westrock Coffee، أو ستقدمها، إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. إذا تحقق أي من هذه المخاطر أو ثبت عدم صحة افتراضاتنا، فقد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن النتائج المضمنة في هذه البيانات التطلعية. قد تكون هناك مخاطر إضافية لا تعرفها Westrock Coffee حاليًا، أو تعتقد Westrock Coffee حاليًا أنها غير جوهرية، والتي قد تؤدي أيضًا إلى اختلاف النتائج الفعلية عن تلك الواردة في البيانات التطلعية. بالإضافة إلى ذلك، تعكس البيانات التطلعية توقعات Westrock Coffee أو خططها أو تنبؤاتها للأحداث المستقبلية ووجهات نظرها اعتبارًا من تاريخ هذا البيان. تتوقع Westrock Coffee أن الأحداث والتطورات اللاحقة ستؤدي إلى تغيير تقييمات Westrock Coffee. ومع ذلك، في حين أن Westrock Coffee قد تختار تحديث هذه البيانات التطلعية في وقت ما في المستقبل، فإن Westrock Coffee تنفي صراحة أي التزام بالقيام بذلك. لا ينبغي الاعتماد على هذه البيانات التطلعية على أنها تمثيل لتقييمات Westrock Coffee اعتبارًا من أي تاريخ لاحق لتاريخ هذا البيان. وبناءً على ذلك، لا ينبغي الاعتماد بشكل مفرط على البيانات التطلعية.

شركة ويستروك للقهوة

الميزانيات العمومية الموحدة الموجزة

(غير مدقق)

(1) تم إعادة صياغته بأثر رجعي لصفقة الاندماج مع SPAC.

شركة ويستروك للقهوة

البيانات المالية الموحدة الموجزة لعمليات التشغيل

(غير مدقق)

(1) تم إعادة صياغته بأثر رجعي لصفقة الاندماج مع SPAC.

شركة ويستروك للقهوة

البيانات المالية الموحدة الموجزة لتدفقات النقدية

(غير مدقق)

شركة ويستروك للقهوة

تسوية الخسارة الصافية إلى EBITDA المعدل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً

(غير مدقق)

شركة ويستروك للقهوة

تسوية نتائج القطاعات

(غير مدقق)

1 – صافي الإيرادات بين القطاعات

مقاييس مالية غير معتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا

شير إلى EBITDA وAdjusted EBITDA في تحليلنا لنتائج عملياتنا، والتي لا تتطلبها، أو تُعرض وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (“GAAP”). بينما نعتقد أن صافي (الخسارة) الدخل، كما هو محدد بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP)، هو المقياس الأكثر ملاءمة للأرباح، نعتقد أيضًا أن EBITDA وAdjusted EBITDA هما مقاييس مكملة غير GAAP مهمة للأداء التشغيلي حيث تساهمان في تقييم ذو مغزى للأداء التشغيلي المستقبلي للشركة والمقارنات مع الأداء التشغيلي السابق للشركة. بالإضافة إلى ذلك، نستخدم هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في تقييم أداء أقسامنا، واتخاذ القرارات التشغيلية والمالية، وفي عملية الميزانية والتخطيط لدينا. تعتقد الشركة أن تقديم هذه المقاييس المالية غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للمستثمرين يساعدهم في تقييم الأداء التشغيلي للشركة، والربحية، واتجاهات الأعمال بطريقة تتماشى مع كيفية تقييم الإدارة لهذا الأداء.

نُعرّف “الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك” بأنها صافي (خسارة) الدخل، وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، قبل مصاريف الفوائد، ومخصص ضرائب الدخل، والاستهلاك والإطفاء. ونُعرّف “الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المُعدّلة” بأنها الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قبل مصاريف التعويضات القائمة على حقوق الملكية، بالإضافة إلى الأثر، الذي قد يكون متكررًا، للتكاليف المتعلقة بالاستحواذ وإعادة الهيكلة والتكامل، بما في ذلك خدمات الإدارة واتفاقيات الاستشارات المُبرمة فيما يتعلق بالاستحواذ على شركة S&D Coffee, Inc.، ورسوم انخفاض القيمة، والتغيرات في القيمة العادلة لالتزامات الضمان، وتسويات القيمة السوقية غير النقدية، وبعض التكاليف المُستثناة تحديدًا من حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بموجب اتفاقيات الديون الجوهرية لدينا، مثل تكاليف بدء تشغيل المنشأة، وشطب تكاليف التمويل المؤجلة غير المُستهلكة، والتكاليف المُتكبدة نتيجة السداد المُبكر للديون، والأرباح أو الخسائر من عمليات التصرف، وغيرها من البنود المُماثلة أو غير المُتكررة (مع أننا قد لا نكون قد تكبدنا مثل هذه الرسوم في الفترات المُقدمة). نعتقد أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تُعدّان مقياسين مُكمّلين مهمين لصافي الدخل (الخسارة)، إذ تُوفّران معلومات إضافية لتقييم أدائنا التشغيلي دون استخدام الرافعة المالية. إضافةً إلى ذلك، يُحسب الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) على غرار الشروط المُحدّدة في اتفاقيات ديوننا الجوهرية، والمُستخدمة لتحديد مدى الالتزام بالتعهدات المالية المُحدّدة.

نظرًا لأن EBITDA وAdjusted EBITDA ليست مقاييس محسوبة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، يجب النظر إليهما بالإضافة إلى، وليس كبديل لـ، صافي (خسارة) الدخل المحدد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). علاوة على ذلك، قد لا تكون حساباتنا لـ EBITDA وAdjusted EBITDA قابلة للمقارنة بتلك التي تُبلغ عنها الشركات الأخرى التي تعرف EBITDA وAdjusted EBITDA بشكل مختلف عما نفعله.

بقدر ما تقدم الشركة توجيهات بشأن EBITDA المعدل، لا يمكنها تقديم تسوية لمقياسها غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إلى صافي الدخل المتوقع وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) دون جهد غير معقول بسبب عدم القدرة على تقديم تقديرات موثوقة لبعض العناصر خارج نطاق سيطرة الشركة. تشمل هذه العناصر تأثيرات المكاسب أو الخسائر غير النقدية الناتجة عن التعديلات السوقية للمشتقات والتغير في القيمة العادلة للالتزامات الضمانية، من بين أمور أخرى.