Westrock Coffee Informa Resultados del Tercer Trimestre de 2022 y Proporciona Actualización sobre Capacidades de Producción de Extractos y Listos para Beber

Little Rock, Ark. (14 de noviembre de 2022) – Westrock Coffee Company (Nasdaq: WEST) (“Westrock Coffee” o “la Compañía”) informó hoy los resultados financieros para el tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2022 y anunció actualizaciones sobre sus capacidades de producción de extractos y listos para beber (“RTD”) a corto y largo plazo.

Aspectos destacados del tercer trimestre de 2022

• Las ventas netas consolidadas fueron de $230.3 millones para el tercer trimestre de 2022, un aumento de $49.0 millones, o el 27% en comparación con el tercer trimestre de 2021.
• El beneficio bruto consolidado fue de $41.1 millones para el tercer trimestre de 2022, un aumento de $2.9 millones, o el 7%, en comparación con el tercer trimestre de 2021.
• La pérdida neta para el período fue de $13.0 millones en comparación con una pérdida neta de $3.9 millones para el mismo período en 2021. La pérdida neta de $13.0 millones para el tercer trimestre de 2022 incluyó $4.0 millones de gastos de adquisición, reestructuración e integración, $5.2 millones de gastos no monetarios por el cambio en el valor razonable de las obligaciones de warrants, y $5.9 millones de gastos por intereses relacionados con la extinción anticipada de la deuda.
• El EBITDA ajustado fue de $17.9 millones para el tercer trimestre de 2022, un aumento de $4.4 millones, o el 33% en comparación con el tercer trimestre de 2021.
• Al 30 de septiembre de 2022, la Compañía tenía aproximadamente $266 millones de efectivo no restringido y líneas de crédito no utilizadas disponibles bajo su línea de crédito revolvente.

Scott T. Ford, CEO y cofundador, declaró: «Nuestros resultados del tercer trimestre destacan nuevamente el cambio en la mezcla de productos que estamos viendo en nuestro negocio.» El crecimiento interanual en nuestros volúmenes de tazas de una sola porción impulsó un crecimiento del EBITDA Ajustado del 33% en el tercer trimestre. Teníamos expectativas más altas para nuestro negocio principal de café y té, pero eso fue obviamente impactado por los efectos negativos de la inflación, ya que tanto la demanda de volumen de nuestros clientes como nuestros costos de fabricación reflejaron la rápida aceleración de los aumentos de precios en combustible, alimentos, materiales y mano de obra. Afortunadamente, pudimos mitigar parcialmente estos impactos a través de eficiencias operativas, y esperamos recuperar muchos de estos aumentos de costos en los próximos trimestres, ya que nuestros contratos de traspaso de costos generalmente se reajustan con seis meses de retraso.

Resultados Trimestrales

Las ventas netas consolidadas para el tercer trimestre de 2022 aumentaron un 27% a $230.3 millones, en comparación con $181.3 millones para el tercer trimestre de 2021, debido a un aumento en el volumen de tazas de café de una sola porción y un aumento en los precios subyacentes del café verde, parcialmente compensado por una disminución en los volúmenes de café tostado y molido. El beneficio bruto consolidado creció un 7% hasta $41.1 millones, en comparación con $38.3 millones para el tercer trimestre de 2021. La pérdida neta para el tercer trimestre de 2022 fue de $13.0 millones, en comparación con una pérdida neta de $3.9 millones para el tercer trimestre de 2021, e incluyó $4.0 millones de gastos de adquisición, reestructuración e integración, $5.2 millones de gastos no monetarios por el cambio en el valor razonable de las obligaciones de warrants, y $5.9 millones de gastos por intereses relacionados con la extinción anticipada de la deuda.

El EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2022 fue de $17.9 millones, lo que representa un crecimiento del EBITDA ajustado del 33% en comparación con el tercer trimestre del año anterior, impulsado por nuestro aumento en el beneficio bruto, junto con una mejor gestión de gastos, principalmente impulsada por ahorros en costos de personal, parcialmente compensados por honorarios profesionales más altos.

El segmento de Soluciones de Bebidas de Westrock Coffee contribuyó con $173.5 millones en ventas netas y $15.9 millones en EBITDA Ajustado para el tercer trimestre de 2022, en comparación con $138.8 millones y $11.5 millones, respectivamente, para el tercer trimestre de 2021. Esto representa un crecimiento interanual de las ventas netas del 25%, impulsado principalmente por un aumento del 59% en los volúmenes de tazas de café de una sola porción y un aumento en los precios subyacentes del café verde, parcialmente compensado por una disminución del 9% en los volúmenes de café tostado y molido, impulsada en parte por una mayor inflación que afecta la demanda de los clientes finales. El EBITDA ajustado creció un 39% interanual.

Las ventas netas en el segmento de Sourcing Sostenible y Trazabilidad (“SS&T”) de la Compañía, netas de los ingresos intersegmentarios, crecieron a $56.8 millones en el tercer trimestre de 2022, en comparación con $42.4 millones en el tercer trimestre de 2021, impulsadas por un aumento en los precios promedio del café verde durante el tercer trimestre de 2022 en comparación con el tercer trimestre de 2021. El segmento SS&T de Westrock Coffee contribuyó con $2.0 millones de EBITDA Ajustado tanto en el tercer trimestre de 2022 como en el de 2021.

Al 30 de septiembre de 2022, la Compañía tenía aproximadamente $266 millones de efectivo no restringido y líneas de crédito no utilizadas disponibles bajo su línea de crédito revolvente.

Para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2022, la Compañía ha generado $640.1 millones en ventas netas, una pérdida neta de $23.5 millones y $42.6 millones de EBITDA Ajustado. Aunque eso representa un crecimiento interanual del 26% en las ventas netas y del 29% en el EBITDA ajustado, está aproximadamente $69.0 millones en ventas netas y $8.4 millones en EBITDA ajustado por detrás de donde la Compañía planeaba estar al final del tercer trimestre de 2022. Dada la continua incertidumbre en las perspectivas macroeconómicas, la Compañía está actualizando la guía para las ventas netas de 2022 a un rango de $850.0 millones a $890.0 millones y el EBITDA Ajustado a un rango de $60.0 millones a $63.0 millones.

Aceleración de la Fase II de Conway

La Compañía anunció hoy que, dado el fuerte aumento de la demanda de los clientes para la capacidad de la Fase I originalmente planificada y anunciada de su nueva instalación de extractos y RTD en Conway, Arkansas, la Compañía está acelerando el gasto de capital que originalmente estaba destinado a la Fase II del proyecto hacia la Fase I. La Compañía ahora añadirá un sistema de tecnología de extracción de última generación, una línea de embotellado multi-porción y líneas de envasado Bag-in-a-Box a sus proyectos de Fase I, que anteriormente incluían un sistema de extracción estándar y líneas de embotellado de vidrio y enlatado de alta velocidad. La Compañía ahora espera incurrir en aproximadamente $275 millones en gastos de capital durante los próximos 3 años para completar la expansión mejorada de la Fase I y la Fase II. Aunque no impacta la guía durante el año fiscal 2023 o 2024, estos $90 millones adicionales en gastos de capital por encima de la cantidad previamente pronosticada para la instalación de Conway, posicionan a la Compañía para un crecimiento continuo en volumen y EBITDA Ajustado en 2025 y más allá.

La renovación de las instalaciones ha comenzado en serio con la Compañía realizando depósitos iniciales en el equipo y el inicio de los trabajos por parte del contratista general en las instalaciones de 524,000 pies cuadrados. La ceremonia oficial de inauguración tuvo lugar el 9 de noviembre de 2022. Además, la Compañía ha logrado un progreso significativo en la contratación del equipo de operaciones que gestionará la construcción de la instalación y operará la instalación una vez que esté en funcionamiento. Esto incluye contrataciones clave en fabricación, mantenimiento y aseguramiento de la calidad. La planta está programada para iniciar la producción comercial en la primera mitad de 2024.

Aspectos destacados de la adquisición de Kohana

La Compañía también anunció hoy que completó la adquisición de Kohana Coffee, LLC (“Kohana Coffee”). Kohana Coffee es un negocio enfocado en extractos y RTD en Richmond, California, que atiende a numerosos minoristas y marcas de café CPG.

• La adquisición de Kohana Coffee permite a Westrock Coffee acelerar el desarrollo, la producción y la distribución de productos RTD en latas y botellas de múltiples porciones a los clientes tanto de Kohana Coffee como de Westrock Coffee.
• Los propietarios de Kohana Coffee, Jonathan Reinemund y su padre, Steve Reinemund, se han convertido en accionistas de Westrock Coffee. Steve Reinemund es el ex CEO de PepsiCo, Inc.

El Sr. Ford comentó: «Estamos encantados de dar la bienvenida al equipo de Kohana Coffee a Westrock Coffee.» La incorporación de Kohana Coffee fortalecerá nuestros esfuerzos colectivos para construir y operar de manera eficiente la cadena de suministro integrada de café, té, sabores, extractos e ingredientes más destacada del mundo. Su instalación de fabricación en la Costa Oeste no solo añade a nuestras capacidades de embotellado RTD y de múltiples porciones, sino que también añade una capacidad significativa a nuestra fabricación de extractos. Aún más importante, tienen una fantástica base de clientes y una fuerza laboral conocedora y experimentada.

Steve Reinemund dijo: «Es muy emocionante para Jonathan y para mí unirnos como accionistas de Westrock Coffee, no solo por las perspectivas comerciales que ofrece el negocio combinado, sino también por el impacto medible que este negocio tiene en los agricultores que producen los cultivos de los que todos dependemos.» Jonathan y yo seguimos siendo extremadamente optimistas sobre la categoría de café RTD y esperamos con ansias nuestra nueva asociación con Westrock Coffee.

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Detalles de la Llamada de Conferencia

Westrock Coffee llevará a cabo una conferencia telefónica y una transmisión web a las 4:15 p.m. ET hoy para discutir este comunicado. Para participar en la llamada de ganancias en vivo y la sesión de preguntas y respuestas, por favor regístrese en https://register.vevent.com/register/BI80a73b5e478a4b6d9dbf1df87bd942c8 y la información de acceso se le proporcionará directamente. La transmisión de audio en vivo estará accesible en la sección «Eventos y Presentaciones» del sitio web de Relaciones con Inversores de la Compañía en https://investors.westrockcoffee.com/. Una grabación archivada de la transmisión en vivo estará disponible poco después de que el evento en vivo haya concluido y estará disponible por un mínimo de 14 días.

Declaraciones Prospectivas

Ciertas declaraciones en este comunicado de prensa que no son hechos históricos son declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Mobiliarios Privados de 1995, según enmiendas de vez en cuando. Las declaraciones prospectivas generalmente van acompañadas de palabras como «creer,» «puede,» «hará,» «estimar,» «continuar,» «anticipar,» «intentar,» «esperar,» «debería,» «haría,» «planear,» «predecir,» «potencial,» «parecer,» «buscar,» «futuro,» «perspectiva,» y expresiones similares que predicen o indican eventos o tendencias futuras o que no son declaraciones de hechos históricos, pero la ausencia de estas palabras no significa que una declaración no sea prospectiva. Estas declaraciones prospectivas incluyen, pero no se limitan a, ciertos planes, expectativas, objetivos, proyecciones y declaraciones sobre los beneficios de la construcción de la instalación de extracción y RTD de la Compañía en Conway, Arkansas, los planes, objeciones, expectativas e intenciones de Westrock Coffee, los beneficios anticipados de la adquisición de Kohana Coffee, LLC, y otras declaraciones que no son hechos históricos. Estas declaraciones se basan en información disponible para Westrock Coffee a la fecha de este documento y Westrock Coffee no tiene ninguna obligación de actualizar cualquiera de las declaraciones prospectivas después de la fecha de esta comunicación para ajustarlas a los resultados reales. Estas declaraciones se basan en diversas suposiciones, ya sea que estén o no identificadas en esta comunicación, y en las expectativas actuales de la dirección de Westrock Coffee a la fecha de la presente, y no son predicciones del desempeño real. Estas declaraciones prospectivas se proporcionan únicamente con fines ilustrativos y no están destinadas a servir como garantía, aseguramiento, predicción o declaración definitiva de hecho o probabilidad, y no deben ser confiadas por un inversor, o por otros, como tales. Los eventos y circunstancias reales son difíciles o imposibles de predecir y diferirán de las suposiciones. Muchos eventos y circunstancias actuales están más allá del control de Westrock Coffee. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a una serie de riesgos e incertidumbres, incluyendo, pero no limitándose a, cambios en las condiciones comerciales, de mercado, financieras, políticas y legales tanto nacionales como extranjeras; riesgos relacionados con la incertidumbre de la información financiera proyectada con respecto a Westrock Coffee; riesgos relacionados con la implementación del negocio de Westrock Coffee y el cronograma de los hitos comerciales esperados; los efectos de la competencia en el negocio de Westrock Coffee; la capacidad de Westrock Coffee para emitir acciones o valores vinculados a acciones u obtener financiamiento de deuda en el futuro; el riesgo de que Westrock Coffee no logre plenamente los beneficios potenciales de las adquisiciones o tenga dificultades para integrar con éxito las empresas adquiridas, incluida Kohana Coffee, LLC; la disponibilidad de equipos y el desempeño oportuno por parte de los proveedores involucrados en la construcción de la instalación de Conway, Arkansas; la pérdida de clientes significativos; y aquellos factores discutidos en la declaración de registro de Westrock Coffee en el Formulario S-1, que fue presentada inicialmente ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (la “SEC”) el 20 de septiembre de 2022, bajo el encabezado “Factores de Riesgo”, y otros documentos que Westrock Coffee ha presentado, o presentará, ante la SEC. Si alguno de estos riesgos se materializa o nuestras suposiciones resultan incorrectas, los resultados reales podrían diferir materialmente de los resultados implícitos en estas declaraciones prospectivas. Puede haber riesgos adicionales que Westrock Coffee no conoce actualmente, o que Westrock Coffee actualmente considera inmateriales, que también podrían causar que los resultados reales difieran de los contenidos en las declaraciones prospectivas. Además, las declaraciones prospectivas reflejan las expectativas, planes o pronósticos de eventos futuros y opiniones de Westrock Coffee a la fecha de esta comunicación. Westrock Coffee anticipa que eventos y desarrollos posteriores harán que las evaluaciones de Westrock Coffee cambien. Sin embargo, aunque Westrock Coffee pueda optar por actualizar estas declaraciones prospectivas en algún momento en el futuro, Westrock Coffee específicamente renuncia a cualquier obligación de hacerlo. Estas declaraciones prospectivas no deben ser consideradas como una representación de las evaluaciones de Westrock Coffee a partir de cualquier fecha posterior a la fecha de esta comunicación. En consecuencia, no se debe confiar indebidamente en las declaraciones prospectivas.

Compañía de café Westrock

Balances Consolidados Condensados

(Sin auditar)

(1) Reexpresado retroactivamente por la transacción de fusión de de-SPAC.

Compañía de café Westrock

Estados de resultados consolidados condensados

(Sin auditar)

(1) Reexpresado retroactivamente por la transacción de fusión de de-SPAC.

Compañía de café Westrock

Estados de flujos de efectivo condensados ​​consolidados

(Sin auditar)

Compañía de café Westrock

Conciliación de la Pérdida Neta con EBITDA Ajustado No GAAP

(Sin auditar)

Compañía de café Westrock

Conciliación de los resultados de los segmentos

(Sin auditar)

1 – Neto de ingresos intersegmentarios

Medidas Financieras No GAAP

Nos referimos a EBITDA y EBITDA Ajustado en nuestro análisis de nuestros resultados operativos, los cuales no son requeridos ni presentados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos (“GAAP”). Si bien creemos que la utilidad neta (pérdida) definida por GAAP es la medida de ganancias más apropiada, también creemos que EBITDA y EBITDA Ajustado son medidas suplementarias no GAAP importantes del desempeño operativo, ya que contribuyen a una evaluación significativa del desempeño operativo futuro de la Compañía y comparaciones con el desempeño operativo pasado de la Compañía. Además, utilizamos estas medidas financieras no GAAP para evaluar el desempeño de nuestros segmentos, tomar decisiones operativas y financieras, y en nuestro proceso de presupuestación y planificación. La Compañía cree que proporcionar estas medidas financieras no GAAP a los inversores les ayuda a evaluar el desempeño operativo, la rentabilidad y las tendencias comerciales de la Compañía de una manera que es consistente con la forma en que la dirección evalúa dicho desempeño.

Definimos «EBITDA» como la pérdida neta (ingresos) netos, según lo definido por GAAP, antes de los gastos por intereses, la provisión para impuestos sobre la renta y la depreciación y amortización. Definimos «EBITDA Ajustado» como EBITDA antes del gasto por compensación basada en acciones y el impacto, que puede ser recurrente en naturaleza, de los costos relacionados con adquisiciones, reestructuraciones e integraciones, incluidos los acuerdos de servicios de gestión y consultoría celebrados en relación con la adquisición de S&D Coffee, Inc., cargos por deterioro, cambios en el valor razonable de las obligaciones de warrants, ajustes no monetarios de ajuste al mercado, ciertos costos específicamente excluidos del cálculo de EBITDA bajo nuestros acuerdos de deuda material, como los costos de inicio de instalaciones, la cancelación de costos de financiamiento diferidos no amortizados, costos incurridos como resultado del pago anticipado de la deuda, ganancias o pérdidas en disposiciones, y otros elementos similares o infrecuentes (aunque es posible que no hayamos tenido tales cargos en los períodos presentados). Creemos que el EBITDA y el EBITDA Ajustado son medidas suplementarias importantes para el ingreso neto (pérdida) porque proporcionan información adicional para evaluar nuestro desempeño operativo en una base no apalancada. Además, el EBITDA Ajustado se calcula de manera similar a los términos definidos en nuestros acuerdos de deuda material utilizados para determinar el cumplimiento de convenios financieros específicos.

Dado que EBITDA y EBITDA Ajustado no son medidas calculadas de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados (GAAP), deben considerarse además de, y no como alternativas a, la pérdida neta (ingreso) determinada de acuerdo con los GAAP. Además, nuestros cálculos de EBITDA y EBITDA Ajustado pueden no ser comparables a los reportados por otras empresas que definen EBITDA y EBITDA Ajustado de manera diferente a como lo hacemos nosotros.

En la medida en que la Compañía proporcione orientación sobre el EBITDA Ajustado, no puede proporcionar una conciliación de su medida no GAAP pronosticada con el ingreso neto GAAP pronosticado sin un esfuerzo irrazonable debido a la incapacidad de proporcionar estimaciones confiables de ciertos elementos fuera del control de la Compañía. Tales elementos incluyen los impactos de las ganancias o pérdidas no monetarias resultantes de los ajustes de valor razonable de los derivados y el cambio en el valor razonable de las obligaciones de warrants, entre otros.