2023년 1월 6일 커피 및 차 시장 보고서

커피 시장

C 시장은 연초에 부정적인 방식으로 시작하여 주간 5% 손실을 기록했습니다. 압력은 인덱스 펀드 리밸런싱을 예상하며 12월 말에 추가된 투기성 롱 포지션을 청산하면서 발생했습니다. 지수 리밸런싱은 거의 모든 선물 시장에서 매년 1월에 발생합니다. 인덱스 펀드는 자산 분배를 재계산하고, 다음 해 초에 실행하기 위해 한 해 말에 그들의 의도를 발표합니다. 작은 투기꾼들은 커피 구매에 필요한 매수 발표를 예상하여 롱 포지션을 구축했습니다. 역사적으로 볼 때, 이번 주에 우리가 보고 있는 결과는 일반적입니다. 그 행사는 결코 과대광고에 미치지 못합니다. 그렇지 않으면, 휴일 후에 이야기할 것이 별로 없습니다. 신체 활동은 전혀 없습니다. 차별화는 여전히 견고하지만 C 시장의 하락과 함께 증가하지 않고 있습니다. 이는 업계의 시각에서 상황이 조금 더 낙관적으로 보인다는 신호인 것 같습니다. 시장 내 선물 곡선도 평탄해지고 있습니다 (가까운 C 시장 월이 더 이상 선물에 대해 심각한 프리미엄을 가지지 않음) 이는 공급에 대한 더 많은 낙관론과 수출입업체들에게 더 쉬운 사업 경로를 신호합니다. 전반적으로 거시적 상황은 혼재되어 있으며 직접적인 입력을 거의 제공하지 않습니다.

기술적으로 시장은 부정적이며 약간 과매도된 상태입니다. 동시에, 현재로서는 잘 확립된 범위 내에 있습니다. 차트 패턴은 현재 약간 부정적인 경향을 보이고 있으며, 단기적으로 150에 새로운 저점이 형성될 가능성이 있음을 시사하고 있습니다. 그렇다고 해도 현재 수준에서 패턴이 반드시 약세를 보이는 것은 아닙니다. 최근 저점(및 그 이하)을 여전히 좋은 가치로 보고, 원한다면 인내심을 가지고 커버리지를 확장할 수 있다고 생각합니다. 단기적으로 시장에 폭발적인 영향을 미칠 만한 요소는 거의 없어 보이지만, 동시에 전반적인 수요와 공급 상황도 크게 낮은 수준을 예상하지 않게 합니다. 앞으로 몇 달 동안 현재 가격이 하단에 가까운 범위를 유지할 것으로 예상됩니다. 무언가가 변하지 않는 한 인내심이 현명할 것입니다.

차 시장

새해가 되었지만 이번 주 차 시장에서는 큰 변화가 없습니다. 일반 차들은 계속 쌓이고 있으며, 현재 구매자들이 커버할 압박이 크지 않아서 선택의 여지가 많습니다. 2022년 작물을 되돌아보면, 강력한 라니냐로 인해 2017년 이후 가장 낮은 작물 수확량을 보였지만, 상황이 변하기 시작하면서 희망적인 전망이 보입니다. 아르헨티나는 재고가 줄어들지 않았음에도 불구하고 올해 생산량이 감소하여 유일한 예외인 것 같습니다. 따라서 작물에 추가적인 문제가 발생하면 공급이 긴축될 수 있지만, 이는 주로 세계 경제 불확실성이 계속되는 상황에서 수요가 어디에 달려 있는지에 따라 달라질 것입니다.

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